上市3年市值缩水9成，AI教育第一股流利说谋求私有化

傲飞寺的荣伟

量子比特报告 |公众号QbitAI

“AI教育第一股”即将私有化退市！

要约已发出，每股普通股为1.$13流利说成人英语课程价格，与最新的当前价格1.$03相比，算是“实物”。

但是你知道，3年前，流利说高光上市小孩英语，发行价是12.$5...

在短短几年内，它已经缩小了 90%。

流利说怎么了？

什么样的私有化法？

8月4日，流利说董事会收到私有化提议。

三位创始人王毅、胡哲仁、林辉联手春华资本集团以1.每股13美元的价格购买了公司全部已发行普通股。

在收购过程中，买方团对公司进行惯常的尽职调查。

同时，收购的最终协议将在双方的密集谈判中达成。

除非法律要求，否则有关此次收购的讨论将保密。

目前，将成立一个特别委员会来考虑要约和拟议交易。所有成员均由无利益关系的独立董事组成。

一盈利就私有化？

就在这次私有化提议的两个月前，流利说刚刚发布了 2021 年第一季度的财务业绩。

通过严格的成本控制，流利说终于在本季度实现了上市以来的首个季度盈利，净利润1220万。

虽然扭亏为盈很欣慰，但流利说付出了相当大的代价。

营销和营销费用大幅减少流利说成人英语课程价格，使得流利说本季度付费用户同比仅占30%，收入也面临负增长。

业务不增反减流利说成人英语课程价格，只有降低成本获得的利润，也掩盖不了流利说上市以来连续亏损的尴尬。

流利说自2018年上市以来上市3年市值缩水9成，AI教育第一股流利说谋求私有化，三年累计亏损14.58亿，股价也暴跌。

为什么“AI教育第一股”起不来？

流畅度下降在哪里？

在流利说上市之前，核心创始人王毅曾经说过流利说的优势：

我们没有教师费用，我们不需要支付教师费用。流利说的毛利在76%左右，而且还会继续上升，这与行业普遍较低的毛利差距很大。

很遗憾，上市后，流利说的毛利率并没有像王毅预期的那样上升。

即使在今年一季度严格控制成本、提高利润率的情况下，流利说单季度毛利率也仅比76%高出1.6个百分点。

收入来源单一、付费用户不足是流利说赚不到钱的核心原因。

流利说的主打产品是“英语流利说”APP，主要依靠基于APP定制的AI互动课程“了解你的英语”实现产品变现。

在移动应用上学习尚未被公众广泛接受。用户也会怀疑基于人工智能的教育方法的可行性和有效性。

由于缺乏多元化的产品和服务，流利说的流量变现一直是个难题。

同时，流利说的付费用户数并没有随着市场营销的持续投入而持续增长。

在2019年第一季度达到110万的峰值后，流利说的单季度付费用户增长已经停滞武汉学英语，甚至出现负增长。

虽然不需要支付AI老师的工资，但流利说在招收新生上花了不少真金白银。

2018-2020年学校学英语，英语流利说的营销费用和营销费用分别为7.5亿、9.69亿、8.1亿，付费用户数分别是250万、300万和240万，单位获客成本一直维持在300元左右的高位。

在2021年第一季度减少营销和营销费用后，流利说的付费用户数也相应下降。

这说明流利说的品牌从来没有推出过，用户粘性很弱，获客必须依靠营销和营销的持续大投入。

管理层做了哪些努力？

上市三年，流利说的控制权始终牢牢掌握在三位创始人手中。

截至2021年3月31日，三位创始人王毅、胡哲、林辉持有的B类股仍占历年增发后总股本的39.7%。 86.7% 的投票权。

在机构方面，GGV GGV Capital持股11.5%，TB Alternative Assets Ltd持股11.4%流利说成人英语课程价格，分别为二、的第三大股东流利说成人英语课程价格，但投票权仅为2.5%。

另外，对比年报发现，虽然流利说上市后连年亏损，但三位创始人都没有减持过，可以说是与公司共荣辱。公司。

虽然核心业务没有做大做强上市3年市值缩水9成网课学英语，AI教育第一股流利说谋求私有化，但流利说的管理层一直在积极筹划拓展新业务。

发现成人英语学习并不是一个刚性市场，流利说也在2019年底开始尝试切入竞争激烈的K12赛道，推出了面向3-8岁儿童的新产品“少儿英语流利说”。

在出海方面，流利说于2019年推出国际版LingoChamp。

2020年，流利说将在各个地区推出本地化的LingoChamp。 LingoChamp 目前支持 8 种语言版本。

2021年，流利说还将加速拓展B端培训业务，开发针对不同行业的定制化解决方案和专业人才培养体系，提供智能化企业语言培训解决方案。

人工智能成功，不懂教育失败！

为什么流利说这么努力，却还是要迎来一个悲伤的出口？

可以说，流利说话的成功在于人工智能学校外教，失败在于缺乏教育！

六里硕在招股书中谈到：

我们的技术是我们成功的核心，也是我们实施业务模式的关键。

但作为一家在线教育公司上市3年市值缩水9成，AI教育第一股流利说谋求私有化，没有教育真的有技术吗？

流利说的第一个错误是它选择了成人英语学习这个非刚性市场，但对于它的公司来说，这个市场可能不会太小。

未能为自己的产品找到清晰的定位，无法为用户提供好的产品和服务，是流利说上市后三年失败的根本原因。

目前，AI+教育还处于培育初期，人工智能的教学还不够智能，用户体验与真人老师相差甚远，远不能替代真人老师.

六说说把赌注押在了引以为豪的人工智能技术上，却忽略了用户最真实、最实用的学习需求和体验。

AI课程业务的简化最终未能有效吸引和留住用户。

也许人工智能注定是教育行业的未来，但流利说作为第一个吃螃蟹的人流利说成人英语课程价格，不得不先离开舞台。

参考链接：

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