北京美联英语培训机构：美联英语计划12月中旬在美敲钟， 估值约5亿美元

投中教育11月19日讯，今日，据IPO早知道报道北京美联英语培训机构，美联国际教育集团计划将于12月中旬在美国市场挂牌，估值约为5亿美元。此次IPO, 美联国际教育计划出售10%-15%的股票份额，融资金额约为5000万到7500万美元。

今年5月22日，美联国际教育正式向美国证券交易委员会递交了上市申请的F-1文件，计划募资约1亿美元，股票代码为 “MEDU”。但相比年初2亿美元的IPO融资计划，骤减了一半。

今年年初，美联国际教育还完成了一轮新的融资，除了道格资本的持续加码外，中金资本及清华大学旗下慕华基金也参与了投资北京美联英语培训机构，融资金额超过3亿元。

美联国际教育创始于2006年，目前旗下拥有美联英语、美联出国考试、美联少儿英语、立刻说等产品，并开发了考试培训 AI 学习系统 Imanager。

财务数据方面，美联国际教育2016至2018年的年收入分别为8.015亿、11.497亿和14.242亿元；净利润分别为-2715万元、4034万元和5345万元。2019年第一季度，该公司净亏损4216万元。

招股书显示，美联国际教育在国内18个省市的32座城市设有136个学习中心，2018年参与培训的学生总人数为11.82万余人，教师及咨询师的人数为1.8万余人。截至2019年3月31日，美联国际教育共拥有2313名全职教师和顾问北京美联英语培训机构，497名提供线下英语培训的外教。

成人英语培训一直是美联国际教育的核心业务，也是最稳定的收入来源。

招股书显示，2018年美联国际教育总营收为14.24亿元，其中成人英语培训带来9.04亿元营收，远超过其他业务。2019年第一季度，成人英语创造了1.71亿元营收，占总营收的比重为54%。成人英语培训的毛利率也相对稳定，在2018年达到62.7%，在线英语当年的毛利率为45.8%，少儿英语毛利率为36.2%。

公司股权结构方面，IPO前美联国际教育的前三大股东分别为董事长赵继爽，持股29.05%；执行董事兼CEO彭斯光持股14.67%；执行董事兼副总裁郭玉鹏持股13.91%。

今年以来，以线下成人英语为主的机构状况不断。前不久韦博英语多店陷入关停危机，英孚英语被曝将出售中国业务，成人英语模式再遭质疑北京美联英语培训机构：美联英语计划12月中旬在美敲钟， 估值约5亿美元，教育贷风险更是备受关注。

为解决学费高门槛的问题，美联国际教育也与第三方金融机构度小满和我来贷合作，为学生提供分期付款服务。

据招股书透露，2018年，美联国际教育43.5%的学员使用各种形式的第三方分期贷款报名课程，分期贷款为美联国际教育贡献了约42.2%的毛收入。

与一次性预付学费的方式相比，分期贷款付学费的方式存在更大不确定性。2016至2018和2019年第一季度，美联的课程退课率一路上升，分别为6.9%、9.1%、10.2%和10.2%。

美联国际教育也在招股书中提示，未来如果更多贷款的学生选择终止课程并请求退款,或者如果这样的贷款服务违反了现有或未来法律、法规和产生其他负面宣传，会影响公司的业务,业绩和经营性现金流。